2021年10月7日，迈克·阿什利执掌纽卡斯尔联14年后结束任期，沙特公共投资基金（PIF）主导、总价3.05亿英镑的收购正式完成。数千名球迷聚集在圣詹姆斯公园球场外，在确认交易完成后如同球队赢下足总杯决赛般庆祝。收购推动者阿曼达·斯塔夫利当时曾表示，纽卡的目标是“在五到十年内赢得英超冠军”。五年过去，斯塔夫利已经离开，纽卡最近一个英超赛季仅排名第12位。

纽卡并非没有得到沙特资本支持。收购以来，俱乐部在球员转会、经纪费和附加条款上的投入接近10亿英镑，其中转会费约为9.78亿英镑；队史转会费纪录也先后两次被刷新，2022年以6200万英镑签下伊萨克，2025年又以6900万英镑引进尼克·沃尔特马德。纽卡已有7次单笔支付5000万英镑以上，最新账目的工资支出达到2.435亿英镑，远高于阿什利执掌最后一年的1.068亿英镑。

不过，英超在收购完成仅12天后就召开紧急会议，除纽卡投反对票、曼城弃权外，其余18家俱乐部支持暂时限制与球队所有者有关联企业的商业和赞助交易。同年12月，英超推出关联方交易规则，限制俱乐部通过所有者关联企业注入资金。纽卡方面认为，这减缓了球队的投资计划，也使其难以在薪资上与曼城、利物浦、曼联、阿森纳和热刺竞争。俱乐部因此必须通过出售球员来维持财务平衡，近年伊萨克、安东尼·戈登、桑德罗·托纳利和布鲁诺·吉马良斯相继离队，合计带来3.69亿英镑收入。体育总监罗斯·威尔逊表示：“这不是选择，而是我们必须遵守的规则。想在英超成功，就必须交易球员。”

PIF持有纽卡85%的股份，鲁本家族持有15%，双方至今已通过现金注资向俱乐部投入约5亿英镑，用于日常运营、工资、维护和现金流。基础设施也得到改善：俱乐部斥资1500万英镑升级训练基地，今夏又投入1000万英镑改造圣詹姆斯公园，并购买了球场旁的利兹露台大部分产权。俱乐部还以1250万英镑买下此前由阿什利以900万英镑出售的加洛盖特看台旁土地，建成可容纳3000人的娱乐区域。训练基地方面，纽卡已投入约2500万英镑改善本顿设施，并于今年8月从约翰·霍尔爵士手中购入伍尔辛顿庄园土地，计划建设占地260英亩、包含17块室外场地、室内球场、医疗中心、能源中心及会员俱乐部的新基地，预计耗资1.9亿英镑，目标是在2029-30赛季前启用。

竞技层面，纽卡在埃迪·豪带领下结束了70年的国内主要奖杯等待，打进另一场杯赛决赛，并两次获得欧冠资格，其中首次闯入欧冠淘汰赛。俱乐部还推出官方季票候补名单，今夏近5万名球迷登记，数字化投入也在提升其全球影响力。首席执行官大卫·霍普金森预计，俱乐部下一份账目的营业额将超过4亿英镑，长期目标是突破5亿英镑，并称“到2030年，我希望纽卡能进入世界顶级俱乐部的讨论范围”。俱乐部同时强调，纽卡与同由PIF资助的LIV高尔夫项目“完全无关”，不会因沙特经济环境变化而改变对纽卡的投入。

球场扩建仍是纽卡未来的关键决定。圣詹姆斯公园目前容量仅比五年前增加约600人，最新方案包括在利兹看台后方新建一座可容纳6.5万人的球场，预计成本高达15亿英镑，并要求新投资者注资4亿至5亿英镑；另一方案则是全面改造现有球场，将容量从约5.27万人提升至6万人，成本约为新建球场的三分之一。霍普金森承认，无论留在原址还是搬迁，俱乐都需要在设计、建设和融资方面寻找合作伙伴。五年过去，纽卡已经摆脱阿什利时代的停滞，但距离真正跻身英超乃至世界顶级行列，仍取决于财务规则、基础设施和竞技成绩能否同步突破。